La Economía de Estancias Cortas Frente a Estancias Prolongadas en Europa

Estancias Cortas y Volatilidad de los Ingresos

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Los modelos hoteleros de estancias cortas generan la mayor parte de sus ingresos en períodos limitados del año. Esto hace que el desempeño esté más expuesto a la estacionalidad y a cambios repentinos en la demanda, incluso en mercados con sólidos fundamentos turísticos.

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Los datos de Europe Hotel Performance de CoStar (2025) muestran que, en múltiples mercados europeos, la brecha entre el RevPAR en temporada alta y baja se amplió durante 2024 y 2025. Esto incrementó la dispersión de ingresos en los hoteles impulsados principalmente por estancias cortas, reforzando la dependencia del pricing en períodos de alta demanda, mientras el rendimiento se debilita fuera de esos picos.

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Los costes operativos añaden una capa adicional de presión. El European Hotel Industry and Investment Survey de Deloitte (2024) indica que los costes de personal, energía y mantenimiento se mantienen en gran medida fijos a lo largo del año. Cuando la ocupación cae, los márgenes tienden a deteriorarse más rápido que los ingresos.

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Este patrón se hizo más visible a medida que las condiciones de financiación se endurecieron durante 2024 y a lo largo de 2025. Los hoteles con flujos de ingresos más concentrados mostraron mayores diferencias de desempeño dentro de los mismos mercados, poniendo de relieve el perfil de mayor riesgo de los modelos basados en estancias cortas.

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Cómo las Estancias Prolongadas Cambian la Economía Operativa

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Los modelos de estancias prolongadas modifican la economía de la hotelería al distribuir los ingresos a lo largo de períodos más largos. En lugar de concentrar los ingresos en picos de demanda, el rendimiento se reparte de forma más homogénea a lo largo del año.

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Los costes operativos también se comportan de manera distinta. Con una menor rotación de huéspedes, los activos de estancias prolongadas suelen requerir menos frecuencia de limpieza y actividad en recepción. Deloitte (2024) señala que los modelos con menor intensidad operativa tienden a gestionar los costes de personal y servicio de forma más eficiente en relación con la ocupación.

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En conjunto, estas dinámicas reducen las oscilaciones del desempeño con el paso del tiempo. Desde una perspectiva económica, las estancias prolongadas acercan la hotelería a un negocio operativo más estable, en lugar de uno impulsado principalmente por ciclos de demanda estacional.

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Las Variables Económicas que Cambian con la Duración de la Estancia

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La diferencia económica entre estancias cortas y estancias prolongadas está determinada por cómo se comportan los ingresos y los costes a lo largo del tiempo, no por la demanda total.

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Las estancias cortas concentran los ingresos en períodos pico, aumentando la exposición a la estacionalidad y a los ciclos de precios. Esto se traduce en una mayor volatilidad, como reflejan los patrones de desempeño hotelero en Europa observados por CoStar (2025).

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Las estancias prolongadas distribuyen los ingresos durante períodos más largos. Esto favorece una ocupación más estable y reduce la dependencia de una rotación constante de huéspedes, en línea con las tendencias de duración de estancia mostradas por los datos de Eurostat (2024). Una menor rotación también reduce la intensidad operativa, permitiendo que los costes de personal y servicio escalen de forma más eficiente, tal como destaca Deloitte (2024).

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Principales diferencias económicas entre estancias cortas y estancias prolongadas

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En conjunto, estas variables explican por qué la duración de la estancia se ha convertido en un factor financiero, y no solo en un detalle operativo, en las decisiones de inversión hotelera.

Por qué las Pernoctaciones Crecen más Rápido que las Llegadas en Europa

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Los datos de Eurostat (2024) muestran un crecimiento continuo del total de pernoctaciones en alojamientos turísticos en toda la Unión Europea. De forma relevante, en varios mercados del sur de Europa, el crecimiento del número total de noches superó al crecimiento de las llegadas.

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En varios mercados europeos, el número de pernoctaciones ha aumentado más rápido que las llegadas de huéspedes, lo que indica estancias medias más largas. Este patrón refleja un cambio en el comportamiento de viaje, con una demanda que va más allá de los viajes cortos de ocio hacia estancias más largas y flexibles.

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Los resultados anuales de alojamiento de Eurostat (2024) confirman que esta dinámica es visible en distintos tipos de alojamiento, incluidos hoteles y formatos de apartahotel. El resultado es un perfil de demanda que favorece niveles de ocupación más estables durante períodos más prolongados.

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Desde una perspectiva económica, las estancias más largas reducen la necesidad de una rotación constante de huéspedes para sostener el desempeño anual. La generación de ingresos se vuelve más homogénea, mejorando la visibilidad a nivel de activo.

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El capital se está desplazando hacia la previsibilidad

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A medida que las condiciones financieras se volvieron más exigentes en 2024 y 2025, los inversores comenzaron a reevaluar cómo se gestiona el riesgo en la hotelería. El foco se está desplazando de la búsqueda de retornos máximos hacia la obtención de ingresos más estables y visibles.

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Según la PwC Global Investor Survey (2024), la estabilidad de los ingresos y la protección frente a escenarios negativos se sitúan entre las principales prioridades de los inversores que asignan capital a activos reales.

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Este cambio es relevante para la hotelería. Los modelos que dependen de fuertes picos estacionales se perciben como menos fiables cuando la financiación es más restrictiva y el capital se vuelve más selectivo. Las oscilaciones de ingresos son más difíciles de absorber, incluso en mercados atractivos.

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Como resultado, los modelos operativos que ofrecen ingresos más estables a lo largo del año están ganando protagonismo. La previsibilidad de los ingresos ya no es solo un beneficio operativo. Se ha convertido en un factor clave en la forma en que los inversores evalúan los activos hoteleros.

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Por qué Portugal Encaja en Este Cambio de la Economía Hotelera

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Portugal combina una fuerte demanda turística con una proporción creciente de estancias más largas, impulsadas por el trabajo flexible, la planificación de reubicaciones y la residencia estacional. Esto permite que los activos hoteleros operen con una ocupación más estable a lo largo del año, reduciendo la dependencia de picos cortos y suavizando la generación de ingresos.

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Desde la perspectiva del inversor, este perfil encaja bien con la preferencia actual por la previsibilidad. Un mercado hotelero que favorece estancias más largas y una distribución de ingresos más equilibrada se ajusta mejor a una asignación de capital disciplinada y a una menor tolerancia a la volatilidad.

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En este contexto, Portugal destaca como un mercado donde la inversión hotelera se alinea de forma natural con las dinámicas económicas actuales. Para los inversores internacionales, la Golden Visa funciona como el marco de residencia que permite este despliegue de capital, facilitando que inversiones cualificadas respalden la residencia europea sin necesidad de reubicación permanente. Esto posiciona al programa como un canal práctico para inversores que ya buscan exposición al mercado hotelero portugués, más que como el motor principal de la decisión de inversión.

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Cómo VIDA Capital Hace Posible Este Enfoque

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En VIDA Capital, los inversores pueden acceder a la Golden Visa de Portugal a través de un fondo hotelero regulado por la CMVM, diseñado en torno a la eficiencia operativa. El enfoque se centra en activos hoteleros gestionados profesionalmente, alineados con la estabilidad de ingresos y no con la volatilidad a corto plazo.

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Esta estructura permite a los inversores avanzar hacia la residencia europea mientras participan en un modelo hotelero basado en regulación, visibilidad y creación de valor a largo plazo.

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